Как противоположният залог на Адебайо Огунлеси доведе до обвързване с BlackRock за 12,5 милиарда долара

Адебайо Огунлеси, съосновател на Global Infrastructure Partners, приписва съпругата си Амелия за смяната на кариерата, която в петък доведе до сделка за 12,5 милиарда долара и лидерство позиция в BlackRock, най-големият мениджър на пари в света.

През 2005 г. Огунлеси, тогава топ банкер в Credit Suisse, беше извикан в Омаха, Небраска, от енергийния клон на Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет, за да проучи голям вземане под управление. Това беше обаждането, за което мечтаят повечето финансисти, но Огунлеси се оплака на жена си: „Наистина не искам да отида.“

В интервю за Financial Times той каза, че жена му е предложила ултиматум: „Или решаваш, че харесваш работата си и искаш да продължиш да я вършиш. Или, ако решите, че не го правите, отидете да намерите нещо друго. Но, моля, не си мислете, че можете да прекарате следващите пет години в стенене.“

След този „ритник в задната част“, ​​Огунлеси напусна банковата дейност и на 52-годишна възраст реши да опита силите си като инвеститор .

Огунлеси и шепа колеги, предимно от Credit Suisse, смятаха, че частният капитал е близо до върха на балон за поглъщане преди финансовата криза. Но те избраха противоположен залог, набирайки фонд, за да инвестират в нишовия сектор, където той беше сключил първата си сделка през 1983 г.: финансирането и експлоатацията на летища, енергийни централи и друга жизненоважна инфраструктура.

„Избрахме инфраструктура, защото това беше област, в която имаше много слаба конкуренция“, каза Огунлеси, сега на 70 години.

Само за 17 години GIP тихомълком натрупа активи за 105 милиарда долара и е пионер в процъфтяващ сектор от $1 трилион, който е един от най-бързо растящите сегменти на управлението на парите. Главният изпълнителен директор на BlackRock Лари Финк каза, че сделката от петък е „трансформираща“ за амбициите на по-голямата група на частните пазари.

Свързването ще постави Огунлеси в борда на директорите и глобалния изпълнителен комитет на BlackRock, изтласквайки срамежливия от публичност нигериец- роден финансист в светлината на прожекторите. Това също циментира статута му на една от най-богатите и влиятелни фигури на Уолстрийт. Той и колегите му от GIP заедно ще станат вторите по големина акционери на BlackRock, компания с близо 120 милиарда долара.

„В първите дни хората подцениха „Bayo“, каза Кенет Чено, бивш главен изпълнителен директор на American Express , и близък приятел на Огунлеси, тъй като и двамата са били в Юридическия факултет на Харвард. „Той летеше под радара и тогава хората се събудиха един ден и видяха, че [GIP] е фонд от 50 милиарда долара . . . Това, което той направи, е удивително и историческо.“

Отгледан в Лагос от баща, който е първият нигерийски професор по медицина, и майка, която ръководи детска градина, Огунлеси получава първокласна степен в Оксфордския университет, и дипломи по право и бизнес от Харвард.

След това Огунлеси спечели престижна длъжност във Върховния съд, работейки за Тургуд Маршал, първият чернокож съдия: „Това беше една от най-добрите работи, които някога съм имал“, каза той . Справедливостта предостави модел, който му влияе и днес.

„Когато наблюдавате някой, който е гигант или икона и видите, че той се държи като нормален човек, не можете да не се поучите от това“, каза Огунлеси. „Бъдете сериозни в това, което правите, но не се вземайте твърде на сериозно. Когато станеш помпозен, никой не иска да е около теб.“

Той се премести в Ню Йорк, за да работи в адвокатската кантора Cravath, но бързо отскочи до First Boston, по-късно закупена от Credit Suisse, за да работи върху нигериец газов проект. Шест месеца по-късно сделката загина, когато в Нигерия беше извършен преврат и клиентът на Огунлеси едва не влезе в затвора. „Научих много рано, че има много политически риск, свързан с инфраструктурните проекти“, каза той.

В Credit Suisse Огунлеси създаде връзки, които по-късно помогнаха на GIP да успее. Той раздразни перата с бруталното преструктуриране на инвестиционната банка в началото на 2000 г. и по-късно стана главен клиентски директор. Когато Огунлеси и неговите съоснователи се захванаха сами да стартират GIP през 2006 г., тогавашният изпълнителен директор на Credit Suisse Освалд Грюбел ги подкрепи с 1 милиард долара от парите на банката. Среща с Джеф Имелт доведе до $500 милиона повече от General Electric.

Изграждането на бизнес позволи на Огунлеси да приложи друг от принципите на Маршал: „Ако можете да намерите хора, които са по-умни от вас, обградете се с тях и помислете вашата работа като лидер е да премахвате пречките по пътя им и да ги вдъхновявате да правят най-доброто, на което са способни.“

Първите години не бяха лесни. Инвестиция от 600 милиона долара в британската компания за управление на отпадъци Biffa в началото на 2008 г. се оказа катастрофална. Последствията от глобалната финансова криза намалиха активността на клиентите й, като ресторанти и строителни обекти, и тя загуби бизнеса си в полза на ежедневните конкуренти. Казвайки на инвеститорите през 2012 г., че стойността на дела е спаднала до 93 милиона долара, беше „най-унизителният момент в моята кариера като главен изпълнителен директор“, каза Огунлеси. „Моралът на историята е: избягвайте бизнеси, където няма бариери за навлизане.“

Неуспешните инвестиции в инфраструктура са особено болезнени, тъй като маржовете са по-тънки, отколкото при традиционните корпоративни изкупувания. „Не можете да си позволите да имате инвестиция, която се оказва нула“, каза Огунлеси.

GIP беше един от първите специалисти по частни фондове, които наеха мощен главен директор по риска, и беше ранен защитник на оперативните подобрения за повишаване на стойността на инфраструктурните активи. Първата му инвестиция, дял от 2006 г. в летище London City, продаден десетилетие по-късно за четири пъти повече от първоначалната покупка.

На лондонското летище Gatwick GIP въведе извънгабаритни тави за багаж и други иновации, които съкращават времето за проверка на сигурността с повече от половината, освобождавайки пътниците да харчат повече в ресторанти и магазини, където GIP получи концесия.

„Нещото при инфраструктурните бизнеси е, че много от тях са монополи, а монополите обикновено не се фокусират върху обслужването на клиентите“, каза Огунлеси. „Има неща, които можете да направите, за да генерирате подобрения в оперативната ефективност и обслужването на клиентите и, очевидно, приходите.“

Огромното портфолио на GIP включва също летища в Сидни и Единбург, пристанището на Мелбърн, критични американски тръбопроводи, CyrusOne центрове за данни и високоскоростна железница Italo. Неговите компании имат комбинирани годишни приходи от $75 милиарда и 115 000 служители.

Сделката с BlackRock има за цел да отвори вратата за още по-големи инвестиции, като използва тежестта на голиат за управление на активи за $10 трилиона, който е основен акционер в повечето глобални компании.

„Тук не става дума за теглене“, каза Огунлеси. „Става въпрос за възможността, която имаме като част от BlackRock да изградим това, което без съмнение е най-добрият бизнес за инвестиране в инфраструктура. Това е мисията, на която съм.“

По-голямата част от цената от 12,5 милиарда долара ще бъде платена в акции на BlackRock, а 40 процента няма да бъдат придобити в продължение на пет години. Огунлеси и президентът на GIP Радж Рао ще ръководят подразделение, което комбинира GIP с инфраструктурния бизнес на BlackRock за 50 милиарда долара.

Въпреки че Огунлеси ще има своя първи шеф за 18 години той каза, че Финк, приятел, тъй като и двамата са работили във First Boston, е омаловажил потенциала за конфликт: „Лари ми каза: „Ще бъдеш в борда на директорите, ще бъдеш мой шеф“. Мисля, че имаме взаимно гарантирано унищожение.“

Присъединяването към BlackRock незабавно ще увеличи публичния профил на Ogunlesi, нещо, на което той се съпротивляваше, докато беше в бордовете на Goldman Sachs, Lincoln Center и две болници. Прагматик, той играе голф с Джордж Буш и работи с Финк в икономическия консултативен съвет на Доналд Тръмп. Но той също така председателства инфраструктурния консултативен съвет на Джо Байдън и повечето от неговите 220 000 долара политически дарения отидоха при демократите.

Попитан защо е останал толкова личен, бащата на две деца се засмя. „Няма нужда да чета за себе си“, каза той. „Знам достатъчно за себе си и кой съм.“

Приятели казват, че Огунлеси, страстен фен на крикет и Тотнъм Хотспър, намира време за тях в критични моменти. Когато Кен Фрейзър, друг приятел от юридическия факултет, беше главен изпълнителен директор на Merck и беше изправен пред критики за отказа си да намали бюджетите за научни изследвания, Огунлеси го увери, че постъпва правилно. Миналото лято дъщерята на Фрейзър се разболя в Калифорния, докато двамата мъже бяха на сватба в Италия, така че Огунлеси предостави частния си самолет доброволно.

Огунлеси, директор на Topgolf Callaway Brands, каза, че се е превърнал в „жесток голфър” след операция на коляното. Но Шено, който играе редовно с него, каза, че това самоиронизиране минимизира неговия „състезателен огън“.

„Той не е персона на „господаря на вселената“, но в същото време не го правете опитайте се да заблудите Байо. Той ще те накъса на парчета“, каза Шено.

Последвайте ни в